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新能源汽车行业拐点正在来临


时间:2019-11-08 20:16:37 点击:4653

  核心提示:新能源汽车行业拐点正在来临8月新能源汽车销售 8.5 万辆,同比下降 15.8%,环比增长 6.4%,其中纯电动汽车销售 5.7 万辆,同比下跌 2%,环比增长 15%。中长期来看,双积分管理办法本月...

新能源汽车产业的转折点即将到来

8月份,8.5万辆新能源汽车售出,同比下降15.8%,环比上升6.4%。其中,纯电动汽车销量为5.7万辆,同比下降2%,环比上升15%。由于提款后透支额度需求的影响尚未完全消除,目前市场普遍悲观,担心2019h2和q4数据不会同比大幅改善。但是,我们认为:1)环比数据反映了市场整体的上升趋势,证实了退坡补贴后新能源汽车市场需求保持稳定增长的事实。7月和8月的概率是年度生产和销售的最低点。预计2019年第四季度销量将较第三季度同比大幅增长,新能源汽车中长期产销拐点已经到来。2)从2019年下半年开始,外资和股份制汽车公司将陆续推出新车型。例如,特斯拉的上海工厂预计将在年底出售型号3。新产品将在一定程度上刺激对新能源汽车的需求。从中期和长期来看,两点管理办法将在本月再次征求意见。新系统预计将为2020年前200万辆新能源汽车的销售目标提供保证。3)短期悲观预期使得产业链中的一些龙头企业目前处于估值底部,投资价值突出。

总部企业排产增加及部分产品价格向上折射需求的有效改善:据百川数据显示,9月6日,施达盛华电池级碳酸二甲酯供不应求,提价100元/吨,目前价格为8200元/吨。主要原因是下游的磷酸铁锂电池和消费锂电池增加了产量。与此同时,钴金属价格正处于反弹通道,从底部的20万/吨升至目前的29万/吨。随着第四季度需求的逐渐增加,价格有望进一步稳定和回升。龙头企业产品价格的上涨和生产调度的增加,反映了行业需求的有效改善,已经达到中长期转折点。

随着政策的放开,在三星、松下和lg等外国电池巨头扩大在中国的规模后,梅赛德斯-奔驰和戴姆勒等海外汽车公司也开始规划中国的动力电池市场。2019h2外资电池项目相继完成,lg南京生产线将于10月开始批量生产;梅赛德斯-奔驰中国电池厂预计年底投产。对于国内制造商,宁德时报最近发行了不超过100亿元的公司债券,为全球竞争做准备。比亚迪进一步扩大外部电池供应,并计划分拆电池业务上市。海外巨头加快布局,国内制造商做出战略努力。中国将成为全球动力电池竞争的主战场。由于动力电池竞争格局的变化,产业链上游环节的产品需求预计将继续上升。预计一些子行业(溶剂/电解质/六氟磷酸锂/上游钴)的产品价格将稳定或反弹或逆转。目前,补贴消退后,新能源汽车行业整体走弱,导致上游细分市场出现足够的预期差异。在中长期价格上涨的逻辑支撑下,我们建议增加锂材料在中上游的配置。

基于以上多种因素的综合分析,新能源汽车产业迎来了中长期的转折点。其投资价值突出。强烈建议增加企业在总部工业部门的职位分配,以保持新能源汽车行业的“推荐”评级。新能源汽车建议关注上游龙头企业,如党生科技、新神盾、星源材料、龙芯材料。

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作者:匿名 来源:宝溪资讯